近日，The Athletic發(fā)表專(zhuān)題文章，表示英超聯(lián)賽將于周五召開(kāi)股東會(huì )議，就三項旨在取代現行盈利與可持續發(fā)展規則（PSR）的全新財務(wù)法規進(jìn)行關(guān)鍵投票。這些提案包括極具爭議的錨定規則、與歐足聯(lián)規則類(lèi)似的球隊成本規則，以及著(zhù)眼于長(cháng)期財務(wù)健康的可持續性與系統韌性規則，以下為專(zhuān)題文章重點(diǎn)內容。

本周將發(fā)生什么？

英超聯(lián)賽來(lái)到了一個(gè)十字路口。自2015-16賽季首次引入財務(wù)公平競賽法規以來(lái)的十年間，越來(lái)越多的人認識到改革是必要的。

現行盈利與可持續性規則（PSR）允許在三年會(huì )計期內最高虧損1.05億英鎊，但由于漏洞被利用，人們對它的信任已逐漸削弱，并引發(fā)了關(guān)于下一步該何去何從的漫長(cháng)討論。

2024年春季，兩項重要提案浮出水面——“球隊成本規則（SCR）”與“自上而下錨定規則（TBA，簡(jiǎn)稱(chēng)‘錨定規則’）”。同年夏季股東大會(huì )上，各方同意在2024-25賽季以非強制性方式對兩項規則進(jìn)行試點(diǎn)。

球隊成本規則大體上模仿了歐足聯(lián)自身的改革，允許將收入的85%用于球員成本，而錨定規則則被“設計為一種預防性措施，以保護英超的競爭平衡”。

過(guò)去18個(gè)月里，在影子測試盈利與可持續性規則的同時(shí)，對兩項主要提案進(jìn)行了全面評估，并與利益相關(guān)者進(jìn)行了“廣泛”磋商?，F在到了決定是否要繼續推進(jìn)的日子。

大家為什么要關(guān)心？

自2024年6月英超20家俱樂(lè )部就是否保留視頻助理裁判進(jìn)行投票以來(lái)，他們還從未面臨過(guò)如此重要的投票。

那次投票的核心是關(guān)于技術(shù)帶來(lái)的煩惱，而這次則有可能留下更深刻的印記。周五即將進(jìn)行的投票可能會(huì )給俱樂(lè )部的財務(wù)管理方式帶來(lái)根本性的變化。

尤其是錨定提案，將與目前任何現行機制都不同。將英超最富有的俱樂(lè )部與底層俱樂(lè )部捆綁在一起，將為精英球隊能夠花費的金額設定一個(gè)硬性上限，理論上可以避免其他歐洲聯(lián)賽中出現的財務(wù)失衡現象。

“聯(lián)賽的目標是維護英超的價(jià)值、競爭平衡，并確保俱樂(lè )部以財務(wù)可持續的方式運營(yíng)，”一位聯(lián)賽發(fā)言人上周表示。

此事還有更廣泛的意義，遠超周五參會(huì )的20家英超俱樂(lè )部本身。英格蘭頂級聯(lián)賽在球員支出方面處于全球領(lǐng)先地位，但足球運動(dòng)的關(guān)聯(lián)性意味著(zhù)，這里發(fā)生的一切不會(huì )局限于單一聯(lián)賽，必然會(huì )對其他地區產(chǎn)生連鎖反應。

在頂級聯(lián)賽的璀璨燈光之外，英格蘭第三級別聯(lián)賽英甲的兩家俱樂(lè )部上周突顯了困擾全國俱樂(lè )部財務(wù)的嚴峻困境。由各自球迷擁有的AFC溫布爾登和?？巳爻嵌贾赋隽烁偁幊杀静粩嘣鲩L(cháng)且不可持續的問(wèn)題——這些成本是由球員工資無(wú)休止上漲所驅動(dòng)的。

溫布爾登目前正在積極尋找外部投資；?？巳爻堑膯?wèn)題更為復雜，包括依賴(lài)不準確的財務(wù)預測，但根本問(wèn)題依然相同。英格蘭絕大多數俱樂(lè )部都在虧損，許多俱樂(lè )部依賴(lài)資助者來(lái)支付賬單。理論上，遏制英格蘭足球頂端的工資瘋狂增長(cháng)，將是扭轉這一趨勢的一步。

什么是錨定規則（TBA）？

這個(gè)名字很貼切。

“錨定規則”將對俱樂(lè )部在工資和轉會(huì )費攤銷(xiāo)（包括經(jīng)紀人費用）上的支出設定上限，該上限與聯(lián)賽中經(jīng)濟狀況最差的俱樂(lè )部之一的某項財務(wù)指標掛鉤。

TBA選擇的錨定點(diǎn)是英超聯(lián)賽向其俱樂(lè )部分配的中心廣播和贊助收入金額，擬議的上限設定為分配給最貧困俱樂(lè )部金額的五倍。

2024-25賽季，南安普頓在排名墊底的情況下獲得了1.092億英鎊，這意味著(zhù)如果當時(shí)已實(shí)施錨定規則，上限將設定為5.46億英鎊。據預測，如果錨定規則在當前的2025-26賽季生效，隨著(zhù)新電視轉播合同周期的開(kāi)始，分配給俱樂(lè )部的資金預計將增加，這將把錨定上限提高到6億英鎊。

該上限將隨著(zhù)中心分配款項的增加（或減少）而相應調整，但它代表了一種“硬性”支出上限；換句話(huà)說(shuō)，無(wú)論俱樂(lè )部的財務(wù)狀況如何，對所有20家俱樂(lè )部的限制是相同的。

引入錨定規則理論上將對支出構成進(jìn)一步限制，因為俱樂(lè )部只能隨著(zhù)聯(lián)賽電視轉播費的增長(cháng)而增加球隊支出。像球隊成本規則這樣的其他提案與俱樂(lè )部的收入掛鉤，而錨定規則則全面適用——因此被稱(chēng)為“工資帽”。

分配給俱樂(lè )部的款項是在扣除英超聯(lián)賽各項成本之后進(jìn)行的。從這個(gè)意義上說(shuō)，如果錨定規則在周五獲得通過(guò)，隨后又像某些方面威脅的那樣引發(fā)法律戰，那么聯(lián)賽為其案件辯護所產(chǎn)生的成本將導致錨定上限低于原本應有的水平。

什么是球隊成本規則（SCR）？

球隊成本規則對英超俱樂(lè )部來(lái)說(shuō)并非什么新鮮事物，尤其是因為歐足聯(lián)在幾年前就率先引入了球隊成本規則，并且在本賽季和上個(gè)賽季已在國內以影子測試的方式運行。

球隊成本規則限制了俱樂(lè )部在其球員陣容和主教練上的花費，這些成本包括應付給這些人的工資、與他們相關(guān)的攤銷(xiāo)成本（即收購他們或通過(guò)新合同留住他們的成本），以及通過(guò)收購或留住他們所產(chǎn)生的任何經(jīng)紀人費用。

該上限由俱樂(lè )部的收入決定，允許俱樂(lè )部在特定的評估期內將一定比例的收入和球員出售利潤（按三年平均計算）用于支出。歐足聯(lián)的球隊成本規則制度將上限設定為相關(guān)收入的70%，對違規俱樂(lè )部處以罰款。切爾西和阿斯頓維拉去年夏天因在2024年違反球隊成本規則而被歐足聯(lián)合計罰款約1470萬(wàn)英鎊。

周五將由英超俱樂(lè )部投票決定的球隊成本規則上限更高，為85%。國內提供的更寬松的上限讓人想起十多年前引入現行盈利與可持續性規則時(shí)的情形，當時(shí)英超允許其俱樂(lè )部積累比當時(shí)歐足聯(lián)規則所允許的更大虧損。

除了上限更高之外，英超提議的球隊成本規則與歐足聯(lián)實(shí)行的規則之間的另一個(gè)重要區別在于評估周期。歐足聯(lián)的球隊成本規則是年度評估，從1月到12月。

相比之下，英超的版本將與足球賽季同步。這更合理，但也會(huì )增加那些參加歐洲賽事的俱樂(lè )部的行政負擔，因為它們現在必須在不同的日期進(jìn)行兩套計算和預測。

什么是可持續性與系統韌性規則？（SSR）

本周五接受審視的三項提案中，知名度較低的是可持續性與系統韌性規則。如果這個(gè)名字聽(tīng)起來(lái)像是為了找到另一個(gè)簡(jiǎn)潔的首字母縮略詞而堆砌了太多術(shù)語(yǔ)，那么這項最終擬議規則的主旨是確保俱樂(lè )部有足夠的資金來(lái)履行短期和長(cháng)期的承諾。

可持續性與系統韌性規則包括三項主要測試：一項側重于短期營(yíng)運資金，另外兩項則著(zhù)眼于更長(cháng)期的未來(lái)。

營(yíng)運資金測試覆蓋一個(gè)賽季，旨在確保俱樂(lè )部擁有足夠的資源來(lái)應對已知的支出以及可能發(fā)生的任何合理波動(dòng)（例如，想想曼聯(lián)和熱刺在2024-25賽季國內聯(lián)賽表現不佳期間所遭受的英超分配收入下降）。

另外兩項測試考察俱樂(lè )部的長(cháng)期財務(wù)前景。其理念是評估俱樂(lè )部資產(chǎn)負債表的健康狀況，考慮未來(lái)的負債，如轉會(huì )費分期付款和債務(wù)償還。它們并不要求俱樂(lè )部有大量現金存放在銀行以備未來(lái)之需，但確實(shí)旨在確保俱樂(lè )部能夠獲得任何可能需要的資金。

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